Bilançoların gelişi sürüyor kârı artanlar öne çıkıyor
Bilançoların gelişi sürüyor kârı artanlar öne çıkıyor…
Endeks tutunmaya çalışıyor, beklentisi olan öne çıkıyor
Endeks tutunmaya çalışıyor beklentisi olan öne çıkıyor…
Borsada defter değerinin altında bekleyen 30 hisse
Türk Hava Yolları, Koç Holding, İş Bankası, Tüpraş, Yapı Kredi Bankası, Ereğli Demir Çelik ve Sabancı Holding gibi büyük şirketler, güçlü bilançolarına rağmen piyasa tarafından iskontolu fiyatlanıyor. Bu durum, piyasanın baskı altında olduğu dönemlerde uzun vadeli bakabilen yatırımcılar için önemli fırsatlar yaratıyor. Ancak ucuz görünen her hisse tek başına doğru tercih olmayabilir. Bu şirketlerin her biri sektöründe lider olsa da, kısa vadeli dalgalanmalar yatırımcı psikolojisini zorlayabilmekte. BIST 100 Endeksi’nde yıllık bazda en fazla yükselen hisseler, doğru hikâye ve güçlü trendin nasıl kazandırabileceğini de ispatlar nitelikte. Graınturk Holding, Pasifik Eurasia Lojistik ve Batısöke Çimento gibi şirketler %200’ün üzerinde getiri sağlarken, Tekfen Holding ve Aselsan gibi güçlü sanayi ve savunma şirketleri de yatırımcısına ciddi getiriler sağladı. Aynı dönemde en fazla kaybettiren hisseler, zayıf ya da devamı gelmeyen hikâyelerle volatil yapıya sahip sektörlerde yoğunlaştı. Agrotech, Reeder Teknoloji ve Kontrolmatik gibi şirketler %60’ın üzerinde değer kaybı yaşadı. Enerji ve teknoloji odaklı bazı şirketlerde görülen sert düşüşler, yatırım yaparken sadece potansiyele değil, sürdürülebilir finansal yapıya da dikkat edilmesi gerektiğini bir kez daha ortaya koydu.. ZEYNEP’E SOR DURAN VARLIKLAR MI, AKTİFLER Mİ? Duran varlıklar; uzun vadeli, yatırım potansiyeli, sabit getiri, stratejik avantaj. Likidite zayıflığı, sermaye bağımlılığı, uyum güçlüğü. Aktifler; ekonomik büyüklük, temel analiz, esas ölçüt, genel perspektif. Detay eksikliği, likiditede ve verimlilik analizinde yetersizlik, nicel gösterge. Rezervleri artıyor. Altın fi yatının artması rezerv değerini de büyütüyor. Fiyatı destekleyecektir Koza Altın’ın toplam rezerv değerinin artmış olması ne anlama geliyor? / Utku Polat Utku, maden şirketlerinin uzun vadeli değerini belirleyen temel unsurların başında sahip oldukları rezerv miktarı gelir. Rezervler, bir şirketin gelecekte üreteceği, satacağı ve gelir elde edeceği madenlerin somut ifadesidir. Bu nedenle, rezervlerin artışı büyük önem taşır. Koza Altın, son paylaştığı bilgi ile toplam rezerv miktarının 2.551.000 ons seviyesinde olduğunu belirtirken toplam rezerv değerinin de 7,73 milyar dolara denk geldiği belirtti. Şirket geçen yıl ise 100.382 ons altın üretti. Altın fiyatındaki değer artışı Koza Altın’ın rezerv değerini olumlu yönde destekliyor. Hissenin fiyatı ise yılbaşından bu yana %26,22 yükseldi. Bir iştirakini halka arz ediyor. Diğer iştirakinin ise yatırımı tamamlanıyor. Geliri artacak Bera Holding ile alakalı ileriye dönük beklentinizi öğrenebilir miyim? / Abdullah Çavdar Abdullah, geleceğe dönük beklentilerin fiyat üzerinde önemli etkisi vardır. Şirketin büyüme hamleleri, ihracat kapasitesi, yatırımları, kârlılık kalitesi ve temettü politikası hisseye yönelik talebi etkileyen faktörler arasında yer alır. Bera Holding, geçtiğimiz yıl hem gelirini hem de kârını düşürürken fiyatı son bir yılda geriledi. Yakın tarihli gelişmelerin başında ise %66 iştiraki Golda Gıda’nın halka arzı öne çıkmakta. Halka arzdan Bera da nakit girişi sağlayacak. Öte yandan %77,95 iştiraki Konya Kağıt’ın İzmir’deki dekor kağıt yatırımı tamamlandığında uzun vadede gelir akışı elde edecek. Çıkış için yatırımcı ilgisinde artış şart. YATIRIM FONLARI QNB Emeklilik’in CHK fonu, sabit getiriyle güven arayanlara hitap ediyor Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu (CHK), portföyünün en az %80’ini kamu borçlanma araçları ve ters repoya yönlendirerek faiz geliri sağlamayı hedefliyor. Toplam büyüklüğü 520,9 milyon TL olan fonun doluluk oranı %26,24 ve pazar payı %1,59 seviyesinde bulunuyor. Devlet tahvilleri (%59,44) ve kısa vadeli likidite enstrümanlarıyla düşük riskli bir profil çiziyor. CHK, orta ve uzun vadeli bakış açısıyla kısa vadeli dalgalanmaları tolere eden yatırımcılara hitap ediyor. Yılbaşından bu yana %5,87, son bir yılda ise %36,66 getiri sağladı. Enflasyonist ortamlarda sabit getirili varlıklara yönelmek isteyenler için alternatif sunuyor. Faiz dalgalanmalarından fırsat yaratma hedefi, fonun konjonktürle uyumunu artırıyor. CHK, BES portföylerinde denge ve güvenlik arayanlara hitap ediyor TAHVİL Oyak Yatırım, %59,83 yıllık bileşik faizden bono ihraç etti Oyak Yatırım, nitelikli yatırımcılara 28.04.2025 vade başlangıç tarihli finansman bonosu ihraç etti. Toplam tutarı 500.000.000 TL olan bononun yıllık basit faizi %48,75, bileşik faizi ise %59,83’e denk geliyor. 60 gün vadeli bononun vadeye isabet eden faiz oranı ise %8,01 olacak. %48,75 YILLIK BASİT FAİZ 28 Nisan tarihli Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı (TLREF) %48,99 seviyesinde bulunuyor. Oyak Yatırım’ın çıkardığı bononun yıllık %48,75 basit faiz oranı TLREF oranının yaklaşık 0,24 puan altında bulunuyor. Şirketin önerdiği faiz oranı, piyasa koşullarıyla kıyaslandığında kendisi için uygun bir seçenek olarak görülebilir. Bononun vade başlangıç tarihi 28.04.2025 olurken vade tarihi 27.06.2025 olacak. Piyasada TRFOYMD62543 ISIN kodu ile işlem görecek ŞİRKET PANOSU / Şirket haberlerinde bugün önemli ne var? İZMİR DEMİR ÇELİK Bağlı iştirakini borsaya getirmeye karar verdi. Ön izin almak için SPK’ya başvuruda bulundu İzmir Demir Çelik, %99,81 oranında bağlı ortaklığı İDÇ Liman İşletmeleri A.Ş.’nin halka arzı için harekete geçti. Liman faaliyetlerinde uzmanlaşmış iştirakin paylarının halka arzı için SPK’ya ön izin başvurusunda bulundu. 7,5 milyon ton yıllık operasyonel kapasiteye ve 43.215 metrekarelik gümrüklü depolama alanına sahip liman dikkat çekiyor. Liman işletmeciliği, özellikle Türkiye gibi stratejik konuma sahip ülkelerde ihracat, ithalat ve transit taşımacılığın gelişmesiyle birlikte hayli önemde bir sektör haline geldi. Bu alanda faaliyet gösteren işletmeler, sadece yükleme ve boşaltma değil, aynı zamanda lojistik zincirinin verimliliğini belirleyen merkezler olarak da değerlendiriliyor. Liman ve terminal işletmeciliği son dönemde daha fazla gündemde yer buluyor. ALARKO CARRİER Büyük ortağı sahip olduğu payları satmayı düşünüyor. Şirketin yönetiminde değişim olmayacak Alarko Holding, iştiraki Alarko Carrier’de sahip olduğu %20 oranındaki payını diğer ortak Carrier HVACR’ye satmak üzere resmi teklifte bulundu. Uzun süredir devam eden değerlendirme ve müzakere sürecinin ardından kamuoyuna yapılan açıklamada, teklifin kabul edilmemesi halinde söz konusu payların borsada veya başka bir alıcıya satışının gündeme gelebileceği belirtildi. Halihazırda Alarko Carrier’in iki büyük ortağı Carrier HVACR ve Alarko Holding ayrı ayrı %42,03 oranında paya sahip. Alarko Holding’in gerçekleştireceği satışın ardından Alarko Carrier’ın mevcut kontrol yapısında bir değişim olmayacak. Çevresel regülasyonlar ve enerji verimliliği odaklı dönüşümlerle birlikte iklimlendirme sektöründeki şirketlerde yeniden yapılanmalar daha sık gündeme geliyor. KİLER HOLDİNG Sapphire AVM’yi ofis alanına dönüştürdü. Bu yolla daha verimli gelir modeli hedefliyor Kiler Holding’in bağlı ortaklığı Kiler GYO, İstanbul’un simge yapılarından biri olan Sapphire AVM’yi yeniden konumlandırarak “Sapphire Office” adı altında ofis segmentine çevirdi. Yaklaşık 40.000 m2 kiralanabilir alana sahip olan projede 19.131 m2’lik alan kiraya verildi. Kiralama faaliyeti devam ederken, projenin daha verimli bir gelir modeli ile değerlendirilmesi amaçlanıyor. Alışveriş merkezlerinin son yıllarda değişen tüketici alışkanlıkları ve dijitalleşme ile birlikte eski cazibesini koruyamaması, kullanım amacını yeniden gözden geçirmeye neden oluyor. Merkezi lokasyonlardaki büyük yapılar, ofis ya da karma kullanımlı projelere dönüştürülerek yeniden değer kazanma potansiyeline sahip. Kiler GYO’nun dönüşüm hamlesi, stratejik bir adım olarak öne çıkıyor.…
Yabancıların ilgilendiği hisselerde değişim var
Türk Telekom, Aselsan, Akbank ve Türk Hava Yolları, son bir haftada yabancı yatırımcı ilgisinin en çok arttığı hisseler arasında yer aldı. Her ne kadar değişim baz puan seviyesinde sınırlı olsa da, bu hareketler bilanço sezonu öncesi stratejik pozisyon alımını işaret ediyor. Bu şirketlerin uzun vadeli performanslarına baktığımızda Aselsan’ın son 10 yılda %7.969, Türk Hava Yolları’nın %3.324, Bim’in ise %2.392 oranında yatırımcısına kazandırdığı görülüyor.…
Fonlarda dengeler değişiyor Para Piyasası Fonları çıkışta
Yatırım fonlarında 22 Nisan haftasında toplam 179,5 milyar TL’lik para girişi yaşanırken, 118,2 milyar TL’lik çıkış gerçekleşti. Böylece haftalık net büyüme 61,3 milyar TL oldu. En yüksek giriş, 79,3 milyar TL ile para piyasası fonlarında gerçekleşti. TCMB’nin faizi artırması ile birlikte para piyasası fonları yeniden ilginin yöneldiği yatırım enstrümanı oldu. Bu fonlar, hem güvenli liman hem de kısa vadeli getiri arayışında yatırımcının öncelikli tercihi haline geldi.…
Piyasada artık herkes değil ne aradığını bilen kazanıyor
Piyasada artık herkes değil ne aradığını bilen kazanıyor…
Yabancı tercihleri değişiyor, beklentisi olan hisseye bakıyor
Yabancı tercihleri değişiyor beklentisi olan hisseye bakıyor…
Bir ayda BIST 100 yüzde 13,7 düştü bankalara etkisi yüzde 33’ü buldu
Bir ayda BIST 100 %13,7 düştü bankalara etkisi %33’ü buldu…
Hizmette öncü şirketler endeksten pozitif ayrıştı
BIST 100 Endeksi zayıflarken hizmet sektöründeki bazı hisseler güçlü duruş sergiledi. Sektörde ağırlığı yüksek THY ve Pegasus performanslarıyla dikkat çekiyor. Özsermaye kârlılığı yüksek hisseler yatırımcının ilgi alanında bulunuyor. Piyasalarda yaşanan dalgalanmalarda hisse senetlerinde seçici hareketler öne çıkıyor. Hizmet sektörü hisseleri endeksten pozitif yönde ayrışıyor. Özellikle sektör endeksinde ağırlığı yüksek hisselerdeki getiriler önem kazandı. BIST Hizmetler Endeksi’nde en yüksek ağırlık %19,89 ile Türk Hava Yolları’na ait. THY, son bir yılda sınırlı bir seyir sergilerken yılbaşından bu yana %13,35 getiri sağladı. Hizmet Endeksinde ağırlığı yüksek diğer iki hisseler içerisinde %15,62 ile BİM ve %9,83 ile Turkcell öne çıkıyor. Sektörün lokomotif hisseleri, endeks düşse de yatırımcının ilgisini çekebiliyor. Pegasus, yılbaşından bu yana %24,77, son bir yılda ise %53,53 ile dikkat çeken bir yükseliş sergiledi. Enka İnşaat’ın da yıllık getirisi %86’yı aştı. Bu şirketler aynı zamanda Sektör Endeksinde ilk altıda yer alarak kurumsal yatırımcıların favorileri arasında bulunuyor. Altın, yılbaşından bu yana %31,54 getiriyle tüm yatırım araçlarını geride bıraktı. Euro %17,70, dolar %7,49 yükseldi. Buna karşın BIST 100 Endeksi aynı dönemde %4,14 değer kaybetti. Bu durum, hisse bazlı ayrışmaların önemini bir kez daha ortaya koydu. BIST 30 Endeksi’nde Ford Otosan %35,23 özsermaye kârlılığıyla lider konumda. Garanti Bankası ve Astor Enerji de %25’in üzerindeki özvarlık kârlılık oranıyla dikkat çekiyor. Özvarlık Kârlılığı yüksek şirketler, dalgalı dönemlerde yatırımcılar için güvenli liman işlevi görüyor. Bunun neticesinde genel görünüm zayıfk en hizmetin devleri ayrışarak öne çıkabiliyor. FİYAT/NAKİT AKIŞ MI, FİYAT/KAZANÇ ORANI MI? Fiyat/Nakit akış; nakit gerçekliği, faaliyet gücü, güven, mali dayanıklılık. Dönemsel dalgalanma, kıyaslama zorluğu, yaygın olmama, büyümeyi görememe. Fiyat/Kazanç; yaygınlık, basitlik, kıyaslama kolaylığı, büyümeyi gösterme. Dalgalanma, zararda anlamsızlık, nakdi görememe, manipülasyon riski. Geçen yıl hem bedelsiz hem de temettü ödemesi yaptı. Bu yıl da aynı politikasını sürdürüyor Türkiye Sigorta geçtiğimiz yıl hem bedelsiz hem temettü verdi. Bu yılda aynısı olur mu? / Faik Taştekin Faik, firmaların yatırımcısına sağladığı en önemli avantajlardan biri temettü ödemesi diğeri de bedelsiz sermaye artırımıdır. Bu tür uygulamalar, şirketin yatırımcı dostu yaklaşımını gösterirken aynı zamanda hisse senedine olan talebi de destekler. Geçtiğimiz yıl Türkiye Sigorta, yatırımcısına hem nakit temettü ödemesi yaptı hem de %330,47 gibi dikkat çeken oranda bedelsiz hisse verdi. Bu yıl da firmanın aynı politikasını devam ettirdiği gözleniyor. Yönetim Kurulu, şirketin sermayesini %100 artırarak 10 milyar TL’ye çıkarması için Genel Kurul’a teklifte bulunacak. Ayrıca, 28 Ağustos günü de hisse başına 34 kuruş temettü ödeyecek. Her ay artan mağaza sayısı gelirini büyütüyor. Kârdaki artış ise farklı dinamiklere bağlı Migros sürekli mağaza açıyor. Artan mağazalar ilk çeyrekte kâra nasıl etkide bulunacak? / Göksel Altun Göksel, mağaza sayısındaki artış, perakende sektöründeki şirketlerin hem rekabet gücünü artırır hem de satış gelirlerinin büyümesine katkıda bulunur. Yeni şubeler, daha fazla müşteriyle temas kurulmasını sağlarken, özellikle tüketim alışkanlıklarının bölgesel dağılımına göre şekillenen pazarlama stratejilerinin de etkinliğini artırır. Migros, geçtiğimiz mart ayında 23 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 3.642’ye çıkardı. Açılan mağazaların farklı formatlarda olduğu gözleniyor. İlk çeyrek mali tablolarını 7 Mayıs günü açıklayacağını bildiren şirket, 2024 faaliyet döneminde satışlarını %12 artırırken kârını %50 düşürdü. YATIRIM FONLARI AK Portföy’ün ZFB Fonu, geleceğin teknolojilerine yatırarak kazandırmak istiyor Fintek ve Blokzinciri Teknolojileri Değişken Fon (ZFB), portföyünün %71,42’sini yabancı, %23,81’ini ise yerli hisselerden oluşturuyor. Aselsan, Arena Bilgisayar ve Logo gibi teknoloji odaklı şirketler ön planda yer alıyor. Yüzde 11,42 doluluk oranına ve %1,08 pazar payına sahip olan fon, yüksek volatiliteye rağmen yatırımcılara tematik çeşitlilik sunuyor.ZFB’nin stratejisi, teknolojik dönüşüm rüzgârının şiddetlendiği günümüzde, uzun vadeli yatırımcılar için cazip fırsatlar sunmak. Yılbaşından bu yana %21,94 getiri elde ederken son bir ayda %3,67 geriledi. Kripto varlıklara doğrudan yatırım yapmadan, blokzinciri altyapısına sahip şirketler üzerinden dolaylı getiri arayışında. Tematik yatırımla potansiyelini güçlendirmeye çalışırken alternatif öneride bulunuyor. TAHVİL A1 Capital, yüzde 58,73 yıllık bileşik faizden bono ihraç etti A1 Capital, 16.04.2025 günü nitelikli yatırımcılara finansman bonosu ihraç etti. Toplam tutarı 100.000.000 TL olan bononun yıllık basit faizi %49, bileşik faizi ise %58,73’e denk geliyor. 92 gün vadeli bononun vadeye isabet eden faiz oranı ise %12,35 olacak. %49 YILLIK BASİT FAİZ 16 Nisan tarihli Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı (TLREF) %46 seviyesinde bulunuyor. A1 Capital’in çıkardığı bononun yıllık %49 basit faiz oranı TLREF oranının yaklaşık 3 puan üzerinde bulunuyor. Şirketin önerdiği faiz oranı, piyasa koşullarıyla kıyaslandığında yatırımcısı için uygun bir seçenek olarak görülebilir. Bononun vade başlangıç tarihi 16.04.2025 olurken vade tarihi 17.07.2025 olacak. Piyasada TRFA1CP72519 ISIN kodu ile işlem görecek. ŞİRKET PANOSU / Şirket haberlerinde bugün önemli ne var? HUN ENERJİ İtalya’da enerji depolama projesi için şirket satın aldı. İnşaat izinlerinin alınması 24 ay sürecek Hun Yenilenebilir Enerji’nin %100 bağlı ortaklığı AQUILA S.R.L, İtalya’da faaliyet gösteren Bess Castelluccıo firmasının %92 hissesini satın aldı. Söz konusu şirket, 200 MW kapasiteli enerji depolama lisansı için kapasite mektubu almış durumda. İtalya’daki yasal süreçler doğrultusunda, bu projeye ait inşaat izinlerinin alınmasının yaklaşık 24 ay süreceği öngörülüyor. Enerji depolama sistemleri, yenilenebilir kaynakların kesintili doğasını dengeleyerek arz-talep uyumunu sağlamada oldukça önemli bir rol üstleniyor. Güneş ve rüzgâr gibi kaynaklardan sağlanan elektriğin şebekeye entegrasyonunda kritik bir işlevi bulunuyor. Enerji depolama tesisleri sistem güvenilirliğini artırırken, enerjiyi depolayarak pik talep zamanlarında kullanılmasına imkân tanıyor. ARÇELİK İtalya’daki faaliyetleri için dönüşüm planını hayata geçiriyor. 300 milyon euro yatırım yapacak Arçelik, İtalya’daki faaliyetlerinin verimliliğini ve sürdürülebilirliğini artırmak amacıyla dönüşüm planını hayata geçiriyor. Cassinetta, Melano ve Comunanza tesislerinde üretimin devam etmesi planlanırken, Carinaro tesisi yedek parça ve yenileme süreçleri için merkez hâline getirilecek. Yıl sonunda üretimi sonlanacak Siena tesisinde ise endüstriyel dönüşüm gerçekleşecek. Şirket, bu dönüşüm kapsamında 2025-2027 yılları arasında toplam 300 milyon euro yatırım planlıyor. İtalya operasyonlarından etkilenmesi öngörülen çalışan sayısı da önceki tahmin olan 2.000 kişiden 1.284 kişiye revize edildi. Arçelik, İtalya’daki hamleyi, küresel ölçekte esneklik ve sürdürülebilirlik odaklı yeniden yapılanma stratejisinin önemli bir parçası olarak değerlendiriyor. DURUKAN ŞEKERLEME İngiltere’de şirket kurdu. Avrupa pazarına açılımını güçlendirerek satışlarını büyütmek istiyor Durukan Şekerleme, ihracat faaliyetlerini geliştirme ve global operasyonel kabiliyetlerini artırma hedefi doğrultusunda İngiltere ve Galler’de yeni bir şirket kurdu. Yüzde 90’ı kendisine ait olan iştirak üzerinden özellikle İngiltere ve Avrupa pazarlarında daha etkin bir yapılanmayı hedefliyor. Yeni şirketin lojistik ve dağıtım süreçlerini optimize ederek yurtdışı satışlara ivme kazandırması bekleniyor. Gıda ve şekerleme sektöründe küresel çapta büyümek isteyen şirketler için yurt dışı pazarlarda yerel varlık oluşturmak, operasyonel etkinlik ve müşteri erişimi açısından stratejik bir hamledir. Özellikle İngiltere gibi yüksek rekabetin ve tüketici bilincinin güçlü olduğu pazarlarda doğrudan yapılanma, pazara adaptasyonu hızlandırırken maliyetleri azaltır.…
Riskin yükseldiği yerde yatırım fırsatları artar
Piyasalar son 10 gündür çalkantılı bir süreçten geçiyor. Global ölçekte Trump’ın ticaret politikalarıyla başlayan dalga,…
Piyasalarda korku yüksek hisselerde ise kârlılık önde
Piyasalarda korku yüksek hisselerde ise kârlılık önde…
Altın fonlar ve ihracatçı şirketlerde seyir güçlü
Altın fonlar ve ihracatçı şirketlerde seyir güçlü…
Piyasalar dibi mi gördü, yoksa kısa vadeli tepki mi?
Küresel piyasalar toparlanma sinyali verse de öne çıkan hâla belirsizlik. Borsa İstanbul’da ise dirençli seyir devam ediyor ama CDS henüz onaylamıyor. Borç/Kaynak oranı düşük getirisi yüksek hisseler yatırımcıların radarında. Küresel piyasalar, belirsizlikle şekillenen yeni bir fiyatlama döneminden geçiyor. ABD’nin ticaret müzakerelerine açık olduğu haberleri kısa süreli toparlanma yaratırken, Beyaz Saray’ın yalanlaması ve Avrupa’nın vergi hamlesi iyimserliği sınırladı. Çin’in parasını zayıflatması ve ABD’nin %50 ek vergi tehdidi gerilimin süreceğine işaret ediyor. Bu tablo, büyüme ve kârlılık endişelerini yeniden gündeme taşıyor. Türkiye cephesinde Borsa İstanbul, küresel toparlanma çabasıyla sınırlı da olsa alıcılı. Endekste teknik olarak 9.300 destek, 9.700 ise kısa vadeli direnç bölgesi olarak öne çıkıyor.…
Fiyat marjları yükseliyor özkaynak gücü öne çıkıyor
Fiyat marjları yükseliyor özkaynak gücü öne çıkıyor…