Temettü 25 Endeksi’ndeki dağılım, temettü gelirinde şirketler arası farklı gerçekleşmelere işaret ediyor. Grupta 10 şirket %3,04’ün üzerinde temettü verimi sergilerken, bunların yarısında verim %6,92’in üzerine çıktı. Zirvede %17,72 ile dikkat çeken tek bir şirket duruyor. Temettü hisselerinde temettü verimi ile fiyat performansı farklılaşırken yıl boyunca %74,4 ile en yüksek çıkışı gerçekleştiren hissenin temettü verimi %1,37 oldu. Doğuş Otomotiv, %17,72 temettü verimiyle listenin en başında yer aldı. 2021’den bu yana istikrarlı kâr payı ödemesiyle öne çıkan şirket, 2025’te dağıtılabilir kârın %92’sini paylaştı. Dokuz aylık dönem sonu kârı ise %36 geriledi. Hissenin fiyatı mayısta 220,51 TL ile en yüksek seviyesini görürken yıl içinde dalgalı seyretti.
Geçen sürede mayıstaki zirvesini bir daha göremedi. İş Yatırım, %11,75 ile temettü verimi en yüksek ikinci hisse. Geçtiğimiz martta, geçmiş yıl kârlarını da ilave ederek 2024’te elde ettiği dağıtılabilir kârın %154’ü oranında kâr payı verdi. Dokuz aylık dönemde gelirini %34 büyüten firma, dönem sonunda önceki yılla benzer bir kâr açıkladı. Hisse yıl boyunda yatayda inişli çıkışlı bir seyir izledi.
Enka İnşaat %1,32 temettü verimine sahip olsa da yıl boyunca istikrarlı bir fiyat performansı gerçekleştirdi. Hisse, uzun vadede yükselişini koruyor ve yılbaşından bu yana getirisi %74’ü buldu. Şirket dokuz aylık dönemde gelirini %58 artırırken, dönem sonu kârını %51 büyüterek 26,3 milyar TL’ye çıkardı.
ZEYNEP'E SOR
BİRİKİM Mİ, TEK SEFERLİK Mİ?
Birikim; zaman yayılımı, disiplin, erişilebilirlik, duygu kontrolü, risk dağılımı. Yavaş büyüme, fırsat kaçırma, süreklilik zorunluluğu, belirsizlik.
Tek seferlik; net maliyet, basitlik, hızlı pozisyon, fırsat yakalama, belirli strateji. Zamanlama riski, duygusal karar, volatilite etkisi, esneklik kaybı.
Dokuz aylıkta kâra dönerken öngörülebilir görüntü sergiliyor. Artış eğilimini korumalı
Enerjisa dokuz aylıkta kâra döndüğüne göre yıl sonunda da artış sürer mi?/ Ayhan Yıldız
Ayhan, enerji dağıtımında yılın ikinci yarısından itibaren görülen toparlanma, düzenlemeye tabi varlık tabanındaki büyüme ve yatırım temposunun hızlanmasıyla birleşince Enerjisa için daha öngörülebilir bir kâr patikası oluştu. Bu çerçeve, dokuz aylık dönemde yeniden kâra dönülmesinin tek seferlik bir iyileşmeden ziyade düzenli gelir mekanizmasına dayalı olduğunu düşündürüyor. Kârlılık tarafında ise şirketin revizyonu dikkat çekiyor. Baz alınan net kâr beklentisinin 5–6 milyar TL bandından yaklaşık 7,5 milyar TL seviyesine çıkarılması, yıl sonunda kârlılığın dokuz aylıktaki artış eğilimini koruyabileceğini gösteren somut veri.
Maliyet baskısı yaşıyor. Fiyat ayarlamasına rağmen geliri düştü. Maliyeti kontrol edebilmeli
Anadolu Efes için dokuz aylık performans nasıl duruyor? / Gökhan Şimşek
Gökhan, Anadolu Efes’in dokuz aylık sonuçları, özellikle Bira Grubu’nda hacim ve maliyet baskılarının belirginleştiği bir dönemi işaret ediyor. Hem Türkiye’de hem de yurt dışı pazarlarda fiyat ayarlamalarına rağmen gelirini düşürdü. TL’nin güçlenmesi yurtdışı geliri TL bazında aşağı çekti. Buna karşın konsolide nakit üretimi güçlü kaldı ve faaliyet kârlılığı belirli ölçüde korunabildi. Şirket, dokuz aylık dönemi temkinli bir iyimserlikle değerlendiriyor. Hacim tarafında zorlukların sürüyor. Maliyet disiplini, serbest nakit akışı ve alkolsüz içeceklerin katkısı öne çıkıyor. 2026’da maliyet baskılarının hafifl emesi bekleniyor.
YATIRIM FONLARI
KGM fonu %81 ile gümüş fonların bir miktar altında kaldı
Kuveyt Türk’ün yönettiği Gümüş Katılım Fon Sepeti Fonu (KGM), eylülden bu yana belirgin bir büyüme sergiliyor. Aralık ayında 1,9 milyar TL büyüklüğe ulaştı. Portföyün %66,3’ü yabancı BYF’lerde, %19,6’sı BYF katılma paylarında yer alıyor. Aralıkta 368 milyon TL’lik güçlü nakit girişi talep artışını destekliyor. Son dört ayda yatırımcı sayısı hızla artarak 16.634’e yükseldi. KGM, gümüş temelli varlıklara katılım esaslı bir yapı içinde erişim sağlayan tematik bir strateji izliyor. Risk seviyesi 6 olan fon, emtia bazlı dalgalanmaları tolere edebilen yatırımcılara hitap ediyor. Son altı ayda %81,1 getiriyle gümüş fonları ortalaması 84,54’ün bir miktar altında performans sergiledi. KGM, tematik emtia fonların dönemsel hareketlerden güçlü biçimde etkilendiğini gösteriyor. Yıllık %1,8 yönetim ücretine sahip.
TAHVİL
Garanti Filo, %39,48 bileşik faizle 1 milyar TL borçlandı
Garanti Filo, 16.12.2025 vade başlangıç tarihli tahvil ihracını tamamladı. Toplam tutarı 1 milyar TL olan tahvilin yıllık basit faizi %39,50, bileşik faizi ise %39,48 olarak belirlendi. 366 gün vadeli ve tek kupon ödemeli tahvil, 17.12.2026 tarihinde itfa edilecek. Kupona isabet eden faiz %39,61 düzeyinde.
%39,5 YILLIK BASİT FAİZ
16 Aralık 2025 itibarıyla TLREF %37,72 seviyesinde bulunuyor. Buna göre Garanti Filo’nun sunduğu %39,50 basit faiz, TLREF’in yaklaşık 1,78 puan üzerinde yer alıyor. Şirketin belirlediği oran, piyasa koşullarıyla kıyaslandığında yatırımcı açısından makul bir getiri seviyesi olarak değerlendirilebilir. Söz konusu ihraç, şirketin uzun vadeli finansman ihtiyacını destekleyecek. Tahvil, piyasada TRSGFYHA2616 ISIN kodu ile işlem görecek.
ŞİRKET PANOSU
Şirket haberlerinde bugün önemli ne var?
KONTROLMATİK
Dünya Bankası’nın incelemesini uzlaşmayla çözdü. Ancak eksiklikleri gidermesi şart
Kontrolmatik, Irak’taki Acil Kalkınma Projesi kapsamında geçmiş döneme ilişkin ihale sürecine dair Dünya Bankası Grubu’nun yürüttüğü incelemenin uzlaşmayla sonuçlandığını duyurdu. Anlaşma gereğince şirketin Dünya Bankası tarafından finanse edilen projelere katılımı 12 ay süreyle durduruldu. Dönem sonunda yükümlülüklerin eksiksiz yerine getirilmesi hâlinde ek 12 aylık şartlı katılım olabilecek. Şirket, bu durumun büyüme planlarına ve finansallarına olumsuz etkisi olmayacağını belirtti. Uluslararası kalkınma projelerinde ihale süreçleri, etik uyum ve şeffaflık kriterleri açısından en sıkı denetlenen alanlardan biri. Dünya Bankası projelerine katılım şartları, tedarikçi firmaların kurumsal yönetim altyapılarını güçlendirmelerini teşvik eden bir filtre işlevi görüyor.
BERA HOLDİNG
Bera Holding, savunma sanayi siparişi ve yeni GES projesiyle yatırımlarını genişletiyor
Bera Holding, iki grup şirketi üzerinden hem savunma sanayi hem de yenilenebilir enerji alanında yeni girişimlerde bulunuyor. İştiraki MPG Makine, 2026–2027 teslimatlı toplam 6,74 milyon dolarlık sipariş aldı. İştiraki Adaçal firması da Emirdağ’da kurulacak GES projesi için Osmangazi Elektrik Dağıtım’dan bağlantı anlaşmasına davet aldı. Her iki gelişme, Bera Holding’in faaliyetlerini farklı sektörlere yayarak büyüme yönelimini sürdürdüğünü gösteriyor. Savunma sanayindeki sipariş, grubun üretim kabiliyetine duyulan güveni teyit ederken, Emirdağ GES projesi enerji maliyetlerini azaltma ve sürdürülebilirlik gündemini destekleme potansiyeli taşıyor. Şirket dokuz aylık dönemde ise gelirini %17 ve esas faaliyet kârını %39 geriletti. Dönem sonundaysa kârını %54 düşürdü.
KİMTEKS POLİÜRETAN
İş birliğiyle çevre dostu sandviç panel geliştirdi. İnşaat sektöründe rekabet avantajı sağlayacak
Kimteks Poliüretan, sandviç panel üretiminde öncü firmalardan olduğunu dile getirdiği Aluform Pekintaş ile sürdürülebilirlik odaklı bir iş birliğine gittiğini açıkladı. Her iki firmanın ortak çalışması sonucunda, daha yüksek enerji verimliliği sağlayan, karbon emisyonunu düşüren ve daha ince panel üretimine imkân tanıyan iki yeni sandviç panel sistemi geliştirildi. İki şirketin geliştirdiği ürünlerin çevreci standartları karşılaması, inşaat sektörünün sürdürülebilirlik kriterleriyle uyumlu yeni projelere yönelmesine katkı sağlaması beklenmeli. Kimteks Poliüretan’ın biyo bazlı hammadde kullanımını artırması ise şirketin çevresel dönüşüm iddiasını güçlendiriyor. İş birliği, Kimteks’in rekabet gücünü destekleyen bir adım olarak değerlendirilmeli.
