BIST 100 kapsamındaki şirketlerden geçen 10 ayda en yüksek getiriyi önemli ihaleler kazanan ve kapasite büyüten firmalar gerçekleştirdi. Tekfen Holding yılbaşından bu yana %171 primle öne çıktı. Maliyet baskısı ve borç yapılandırmasıyla uğraşan 10 hissedeyse kayıplar %63’e vardı.
Yılın geride kalan 10 ayında piyasa, soyut beklentiler yerine bilançoya doğrudan döviz ve nakit akışı sağlayacak somut iş bağlantılarını ödüllendirdi. İştirakinin gerçekleştirdiği iş ortaklığıyla 54,4 milyar TL’lik Pursaklar-Esenboğa Raylı Sistem işini yapacak olan Tekfen Holding, yılbaşından bu yana %171 çıkışla BIST 100’ün getiri lideri oldu. Onu %109,7 ile Ahlatcı Doğalgaz izledi. Bulgaristan’da 10 milyon euroluk otokorkuluk anlaşması yapan Kıraç Galvaniz %107 yükseldi. Tüpraş %97,25 çıkarken, 10,35 milyon euroluk çekici ve dorse yatırımıyla filosunu büyüten Reysaş Lojistik %95 getiri sağladı.
İhracat ve teknoloji fiyatı destekledi
Astor Enerji, özellikle ABD’li firmalardan aldığı işlerle dikkat çekiyor. Yılbaşından bu yana gelen döviz bazlı işler 75,6 milyar TL’ye denk geliyor. Enerji maliyetini düşürmek için 3,95 milyar TL’lik GES yatırımına başlayan Kardemir (D) %61,52 değer kazandı. Geride kalan sürede aldığı siparişler 657,6 milyar TL’ye ulaşan Aselsan ise %52,68 prim yaptı. Bağlı ortaklığı üzerinden Bozdoğan ve Efeler’de doğal gaz dağıtımı yapmak üzere lisansı EPDK tarafından onaylanan Enerya ise %48,24 yükseldi.
Borç ve marj erimesi sorun
Kayıp listesinin zirvesinde ise kâr marjı daralan ve finansman yükü ağırlaşan şirketler yer alıyor. Romanya’da tesis kurma kararı ve 21,3 milyon dolarlık solar cam siparişine rağmen esas faaliyet kârı sert düşen Europen Endüstri, yılbaşından bu yana %62,93 ile en çok düşen hisse oldu. Geçtiğimiz ay 500 milyon dolarlık eurobond borcunu yapılandırmak için yatırımcılara iki ayrı takas teklifi sunan Vestel %53 gerilerken, Uber ile mutabakat imzalamasına rağmen dokuz aylık dönemde 2,66 milyar TL zarar yazan 1000 Yatırımlar Holding %58,78 eridi.
ZEYNEP'E SOR
LİKİT Mİ, LİKİT OLMAYAN MI?
Likit; manevra özgürlüğü, krizden kaçış, fırsat avcılığı, parçalı satış, şeffaf fiyat. Aşırı dalgalanma, tüketim tuzağı, sabırsızlık, sürekli takip.
Likit olmayan; uzun vade, psikolojik korunma, üretim gücü, enflasyon sigortası. Hantal yapı, zararına satış, fırsat maliyeti, bölünemezlik.
Konut stoğu olan şirket, yıl sonunda 5,7 milyar liralık hasılat elde etmeyi hesaplıyor
Avrupakent GYO'nun yıl sonunda kârını toparlama ihtimali var mı? ● Nihat Bezci
Nihat; Avrupakent GYO'nun yöneticisi yılı 5,7 milyar TL hasılatla kapatmayı öngörürken mevcut konut stoğundan 1,7 milyar TL gelir beklediğini ifade ediyor. Şirketin geçen yıl 8,5 milyar TL gelir elde ettiği nazara alındığında geçen yıl gibi düşen bir hasılat beklentisi öne çıkıyor. Firma, TEM'deki projesinde bağımsız bölümlerin satışına başlarken, Forum Trabzon ve Bodrum'daki yeni projelerle kira gelirinin artırılması hedefleniyor. Portföyün %94'ü kira getirili mülklerden oluşuyor. Şirket, dokuz aylık dönemde gelirini %33, kârını ise %19 düşürdü.
İştiraki yıl içinde ikinci defa Savunma Bakanlığının ihalesinden iş almayı başardı
Dardanel'in Savunma Bakanlığı'ndan aldığı ihale yeni bir alan açar mı? ● Musa Püskül
Musa, Dardanel'in tam konsolide iştiraki Dardanel Dağıtım, geçtiğimiz temmuzda Milli Savunma Bakanlığı'ndan 536,4 milyon TL tutarlı bir ihale kazandı. İhtiyaç halinde tutar %20 artabilecek. Teslimatların yarısı ağustosta, kalanı şubat ayında yapılacak. İştiraki ocakta da yine MSB'den 494,3 milyon TL tutarlı ihale kazanmıştı. Bu itibarla alınan işler yeni bir gelişme değil. Şirket yılın ilk yarısında satışlarını %11 azaltarak 6,9 milyar TL'ye geriletirken, dönem sonunu 1,18 milyar TL zararla kapattı. Gelirini artıracak tedbirler geliştirebilmeli.
YATIRIM FONLARI
PHK fonu, faizsiz hisse senetlerine yönelerek bir yılda %16 getiri sağladı
Phillip Portföy'ün yönettiği Katılım Hisse Senedi Fonu (PHK), Haziran 2025'ten bu yana işlem görüyor. Yılın ilk yarısında yukarı yönlü bir eğilim sergilese de mayısta yataya döndü. Eylülde test ettiği 1,69 TL'nin ardından da aşağı yönlü bir hareket sergiliyor. Toplam büyüklüğü son iki aydır geriliyor. Kasım başı itibariyle toplam piyasa büyüklüğü 32,3 milyon TL'ye indi. Yaşanan küçülmede ekimde 30,1 milyon TL tutarındaki nakit çıkışı etkili oldu. Yatırımcısı mayıstan bu yana yatayda olsa da şimdilerde sayı 243 seviyesinde ve önceki iki aya göre geriledi. Temel stratejisi, faizsiz finans ilkelerine uygun biçimde borsada işlem gören şirketlerin paylarına yatırım üzerine kurulu. Portföyün %84,61'i hisse senetlerinden, %11,67'si ise yatırım fonlarından oluşuyor. Son bir yıllık performansı %16,08 düzeyinde.
TAHVİL
Midas Menkul Değerler, %47,42 bileşik faizle 370 milyon TL borçlandı
Midas Menkul Değerler, 03.11.2026 tarihinde finansman bonosu ihracını tamamladı. Toplam tutarı 370.000.000 TL olan bononun yıllık basit faizi %40,75, bileşik faizi %47,42 olarak belirlendi. 91 gün vadeli ve tek kupon ödemeli bono, 03.02.2027 tarihinde itfa edilecek. Kupona isabet eden faiz oranı %10,16 düzeyinde. 4 Kasım itibarıyla TLREF %35,86 seviyesinde bulunuyor. Buna göre Midas'ın verdiği %40,75 basit faiz, TLREF'in yaklaşık 4,89 puan üzerinde yer alıyor. Şirketin belirlediği oran, piyasa koşullarıyla kıyaslandığında yatırımcı açısından makul bir getiri seviyesi olarak değerlendirilebilir. Bunun yanı sıra ihraç, şirketin kısa vadeli finansman ihtiyacını destekleyecek. Bono, piyasada TRFMIDS22715 ISIN kodu ile işlem görecek.
ŞİRKET PANOSU
Şirket haberlerinde bugün önemli ne var?
DOĞUŞ OTOMOTİV
Binek araç üretimi gerçekleştirmek için Volkswagen ile niyet mektubu imzaladı
Doğuş Otomotiv, Volkswagen binek otomobillerin Türkiye'de üretilmesini değerlendirmek üzere Volkswagen Grup Şirketleri ile niyet mektubu imzaladı. İş ortağının şirketin geliri içindeki payı %40,35 gibi hayli yüksek bir seviyede duruyor. İfade edilen niyetin gerçekleşmesi halinde söz konusu stratejik iş birliği, katma değerli ve yeni nesil teknolojilerin Türkiye pazarına sunulmasını sağlayacak. Ayrıca otomotiv sektöründe iç üretimi canlandıracak bir gelişme olacak. Ancak kararlaştırılsa dahi böylesi bir girişimin kısa vadede sonuçlanmayacağı göz ardı edilmemeli.
ASTOR ENERJİ
ABD'li şirketle toplam 35 adet transformatörün satışı konusunda anlaşmaya vardı
Astor Enerji, ihracat pazarlarındaki büyüme ivmesini ABD'deki bir firma ile imzaladığı yeni sözleşmeyle sürdürüyor. Firma, 25 adet dağıtım ve 10 adet güç transformatörü olmak üzere toplam 35 adet ürün tedariki için 33,5 milyon dolarlık sözleşme imzaladı. Tutar güncel kurdan yaklaşık 1,66 milyar TL'ye denk geliyor. Açıklamada teslimatın önümüzdeki aralıktan başlayarak 2027 sonuna kadar partiler halinde gerçekleştirileceği belirtildi. Siparişin toplam bedeli, yıllık hasılatının %4,7'sine denk geliyor. Yıl başından bu yana aldığı işler ise yıllık gelirinin %181'ini geçti.
BATIÇİM ÇİMENTO
Batı Garage Ar-Ge Merkezi için gerekli onayı alırken teşviklerden yararlanacak
Batıçim, teknolojik yetkinliklerini artırma ve sürdürülebilirlik vizyonu doğrultusunda hayata geçirdiği Batı Garage Ar-Ge Merkezi için Sanayi ve Teknoloji Bakanlığından gerekli onayı aldı. İlgili mevzuat kapsamında teşvik ve muafiyetlerden yararlanma hakkı kazanan merkez, İzmir çimento sektöründe bu statüye sahip ilk tesis olma unvanını taşıyor. Ar-Ge birimi çatısı altında; düşük karbonlu çimento üretimi, alternatif hammadde ve yakıt kullanımı, karbon yakalama teknolojileri ve dijital üretim süreçleri üzerine odaklanılarak küresel regülasyonlara uyum sağlayacak.
HİSSEDEKİ FON PAYLARI
Ofis Yem'in fiyatı bir yıldır zayıf seyrederken son iki ayda artan ivmeyle düştü
Ofis Yem'de fonlar alım ağırlıklı işlemler yapıyor. Portföylerindeki miktar %24,42 ile toplamda 50,1 bin artarak 255,2 bin lota çıktı. Hisseyi bulunduran fon sayısı 5'ten 6'ya yükseldi. TAR fonu 50,1 bin lot ile alım yapan tek fon konumunda bulunurken satış tarafında yer alan olmadı. Ofis Yem için 2026 yılında öneride bulunan herhangi bir kurum olmadı. Hissede İş Portföy'ün IDH fonu 138,8 bin lot ile en fazla paya sahip. Ak Portföy'ün ilk kez alım yapan TAR fonundan ayrı olarak BDY fonunda da 25,5 bin lot bulunuyor.
