Mavi dalgaya en negatif tepki veren varlık grupları arasında enerji öne çıkıyor. Ara seçimler öncesinde ABD-İran barış görüşmeleri ile başlayan satış dalgası sonucunda aktif vadeli Brent kontratı 118 dolarlık zirvesinden 94 dolara kadar geriledi. 2027 yılı ortalama fiyatı için gösterge olarak alınabilecek haziran-temmuz kontratları 86 dolar civarında.
Demokratların zaferi sonrası piyasalarda oluşan iyimser hava boğa tuzağına dönüştü. Yarı iletken, bulut altyapısı ve hafıza hisselerinde %10 ile %25 arasındaki kayıplar ortalığı yangın yerine çevirdi. Dev piyasa değerine sahip Nvidia, SpaceX ve Tesla hisseleri %10 kayıpla harekete katıldı.
Tüm gemileri sallayan bir dalga söz konusu. Teknoloji hisselerinden korunaklı sektörlere rotasyon ile zarar durdurulamadı. Cuma günü gelen tepki alışı perşembe günkü kayıpların sadece %20-%30’unu karşılayabildi. Altın madeni ve havacılık hisseleri satış dalgasında pozitif ayrışan az sayıda hisse arasında yer alıyor.
Dolar ekim ortasında gördüğü yüksek seviyelere yaklaştı
Mavi dalgaya en negatif tepki veren varlık grupları arasında enerji öne çıkıyor. Ara seçimler öncesinde ABD-İran barış görüşmeleri ile başlayan satış dalgası sonucunda aktif vadeli Brent kontratı 118 dolarlık zirvesinden 94 dolara kadar geriledi. 2027 yılı ortalama fiyatı için gösterge olarak alınabilecek haziran-temmuz kontratları 86 dolar civarında.
Risk iştahındaki bozulmayla birlikte dolar ekim ortasında gördüğü yüksek seviyelere yaklaştı. Fed vadelileri aralık toplantısında dörtte üç ihtimalle 25 baz puanlık artış fiyatlıyor. Ancak bir sonraki faiz artışı 2027 sonbahar aylarına kaydı. Tahvil piyasasında kısa vadeli getirilerin sert geri geldiği bir boğa dikleşmesi görülüyor.
Borsa İstanbul ara seçimler sonrası oluşan küresel satış dalgasından neredeyse hiç etkilenmedi.
Ukrayna ve İran’da barış ümidi ve enerji fiyatlarındaki gerilemeyle sert yükselen banka ve havacılık hisseleri, endeksin 11.500 direncinin hemen altında kapanmasını sağladı. Jeopolitik riskle beslenen savunma, petrokimya ve rafineri hisseleri haftanın en çok kaybettirenleri.
Bu hafta yurt dışında salı günü açıklanacak ABD’nin ekim ayı enflasyon verisi izlenecek. Pozitif sürpriz yapacak bir enflasyon verisi aralık ayında Fed’in faiz artırması ihtimalini azaltır. Enerji fiyatlarında gerileme, mavi dalga sonrası büyümede yavaşlama ve yapay zekâ talebi kaynaklı enflasyonist baskının azalması Fed’in elini rahatlatan gelişmeler. Biz ana senaryomuzda Fed’in aralık toplantısında 25 baz puan faiz artıracağını öngörüyoruz.
Fırsat penceresi uzun süre açık kalabilir
Yurt içinde bu hafta gözler perşembe günü yapılacak Enflasyon Raporu toplantısında olacak. Enflasyon ana eğiliminde %2,0 civarındaki katılığın aşağı yönlü kırılması ve enerji fiyatlarında sert gerileme toplantı öncesinde Merkez Bankası’nın elini rahatlatıyor. Başkan Karahan, piyasalara enflasyon ve nominal faizlerin eş anlı gerilediği, reel faizin cazip kaldığı bir tablo anlatmaya devam edecek.
Ukrayna ve İran’da barış konusunda olası gelişmeler banka ve havacılık hisselerinde geçen hafta başlayan rallinin devam etmesini sağlayabilir. Yapay zekâ hisselerindeki satışı dip seviyelerden seçici alış için fırsat olarak görüyoruz. Ama fırsat penceresi uzun süre açık kalabilir.
