Yılbaşından bu yana BIST Holding ve Yatırım Endeksi’nde farklı bir dalgalanma gözleniyor. Hem düşenler hem de yükselenler dikkat çekiyor. 2025’in başından bu yana %545 gibi yüksek bir getiri sağlayan Dagi Yatırım Holding (DAGHL), performans açısından listenin en üstünde yer aldı. Onu Pera Yatırım Holding (PEHOL), Hedef Holding (HEDEF) ve Derlüks (DERHL) takip etti. Bu şirketler, görece küçük ölçekli olmalarına rağmen yüksek işlem hacmi ve beklenti bazlı hareketlerle yatırımcının ilgisini çekti. Graınturk (GRTHO), Kiler Holding (KLRHO) ve Ral Yatırım (RALYH) da yılbaşından bu yana üç haneli getiri sağlayarak çıkış eğilimini destekleyen hisseler arasında yer aldı.
Büyük oyuncular baskı altında
Endekste en yüksek ağırlığa sahip ilk üç şirket olan Sabancı Holding (SAHOL), Koç Holding (KCHOL) ve Şişe Cam (SISE) yılbaşından bu yana çift haneli değer kaybı yaşadı. Bu durum, endeksin genel performansını aşağı çekerken, portföy ağırlığı yüksek olan hisselerde beklenti ile fiyat arasındaki makas aralığını da açmaya sebep oluyor. Diğer yandan TAVHL, AGHOL, ALARK gibi güçlü kurumsal yapılar da negatif bölgede kaldı.
Yılbaşından bu yana en çok kaybettiren sektör endeksi hisseleri arasında ICU Girişim (%-53), İhlas Yayın (%- 40), 1000 Yatırımlar Holding (%-35) ve Gözde Girişim (%-30) gibi firmalar yer aldı. Bu hisselerde, temel verilerle desteklenmeyen fiyatlamaların geri çekilmesi dikkat çekiyor. Piyasa, büyüklükten çok beklentiye ve hikâyeye ilgi gösterirken, bazı düşük piyasa değerli hisseler de yatırımcıyı hayal kırıklığına uğrattı.
ZEYNEP’E SOR
KAR BÜYÜMESİ Mİ, FAVÖK BÜYÜMESİ Mİ?
Net kâr büyümesi; temettü potansiyeli, uzun vadede nihai ölçüt, gerçek değerleme. Tek seferlik ya da yapay büyüme olasılığı, dalgalanma, yanıltıcılık.
FAVÖK büyümesi; operasyonel güç, net performans, nakit benzeri, yaygın kullanım. Net kârla örtüşmeme, yanıltıcılık riski, esneme ve yorum farklılığı.
Antimuan madenindeki hızlı fi yat artışı grubu olumlu etkiliyor. FAVÖK beklentisini yükseltti
Odaş’ın yıl sonu FAVÖK beklentisini artırmasının nedeni hakkında bilgi alabilir miyim? / Bora Demir
Bora, Odaş son açıklamasında yıl sonunda içinde yer aldığı grubun antimuan madenciliğinden elde edeceği FAVÖK beklentisini 12 milyon dolardan 23 milyon dolara yükselttiğini duyurdu. Revizyonun temel nedeni, antimuan fiyatının yılbaşına göre %47, 2024’e göre ise 5 kat artarak 60.000 dolar/ ton seviyesine ulaşması oldu. Firma, fiyat artışını Grubun operasyonel verimliliğiyle birleştirerek üretimin maksimum kapasiteyle sürdürüleceğini belirtirken bu durumun kârlılık beklentisini önemli ölçüde artırdığı gözleniyor. Antimuan, stratejik öneme sahip bir maden niteliğinde olurken fiyattaki hızlı artış, talebin gücüne işaret ediyor.
Mayıs ayında üç yıl süreyle geri alım kararı aldığını duyurdu. Ancak henüz işlem yapılmadı
Batı Söke Çimento bir ay kadar önce geri alım kararı verdi. Ne zaman geri alımlar başlayacak? / Ercan Çiçek
Ercan, Batı Söke Çimento geçtiğimiz mayıs ayında 3 yıl süreli bir geri alım programı kararı aldı. Ancak geçen süre zarfında henüz bir alım gerçekleştirmedi. Firmaların geri alım kararı vermesi hemen işlemlerin başlayacağı anlamına gelmez. Bu itibarla Batı Söke’nin geri alımı hemen başlatması zorunluluğu olmadığı gibi uygulama zamanlaması tamamen kendi takdirinde olduğunu da göz ardı etmemelisin. Neticede geri alım işlemleri piyasa koşullarına bağlı olarak devreye alınabilecektir. Geri alım programları, şirketlerin hisse fiyatını destekleme veya yatırımcılara güven verme amacıyla uyguladığı stratejik araçlardan en önemlisidir.
YATIRIM FONLARI
Garanti Portföy’ün GBJ fonu, bankacılık temasıyla yatırımcısına kazandırmak istiyor
Bankacılık Sektörü Hisse Senedi Serbest Fon (GBJ), toplam 650 milyon TL büyüklüğe ve 1.557 yatırımcıya sahip. Fonun %92,24’ü bankacılık sektörüne ait hisselere, kalan kısmı da ters repo, para piyasası ve vadeli işlem teminatlarına ayrılmış durumda. AKBNK, YKBNK, GARAN, ISCTR ve TSKB en büyük pozisyonları arasında. Fonun %5,87 doluluk oranı ve hayli düşük pazar payı bulunuyor. Bankacılığa odaklanan serbest fon, yüksek volatiliteye sahip BIST Banka Endeksindeki hareketleri yakalamayı amaçlıyor. Yatırımcılara sektör bazlı odaklanma fırsatı sunan GBJ, kısa vadeli taktiksel işlemler için uygun zemin hazırlasa da risk değeri 7 seviyesinde. Haziranda nakit girişi 209 milyon TL olurken, yılbaşından bu yana %7,12 oranında düşüş kaydetti. Bankalara yatırım yapmak isteyenlere hitap ediyor
TAHVİL
Trive Yatırım, %64,48 yıllık bileşik faizden bono ihraç etti
Trive Yatırım, 4 Haziran 2025 günü nitelikli yatırımcılara finansman bonosu ihraç etti. Toplam tutarı 200.000.000 TL olan bononun yıllık basit faizi %53,50, bileşik faizi ise %64,48’e denk geliyor. 105 gün vadeli bononun vadeye isabet eden faiz oranı ise %15,39 olacak.
%53,5 YILLIK BASİT FAİZ
10 Haziran tarihli Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı (TLREF) %48,99 seviyesinde bulunuyor. Trive Yatırım çıkardığı bononun yıllık %53,50 basit faiz oranı TLREF oranının yaklaşık 4,51 puan üzerinde bulunuyor. Şirketin önerdiği faiz oranı, piyasa koşullarıyla kıyaslandığında yatırımcısı için uygun bir seçenek olarak görülebilir. Bononun vade başlangıç tarihi 10 Haziran 2025 olurken vade tarihi 23 Eylül 2025 olacak. Piyasada TRFISKM92515 ISIN kodu ile işlem görecek.
ŞİRKET PANOSU / Şirket haberlerinde bugün önemli ne var?
MİA TEKNOLOJİ
Aselsannet’ten 200 milyon liralık yeni sipariş aldı. Savunmaya dayalı faaliyetlerini sürdürüyor
Mia Teknoloji, Aselsan’ın %100 iştiraki Aselsannet’ten KDV dahil 200.001.821 TL tutarında “Özel Güvenlik Altyapı Donanımları” siparişi aldı. Yeni sipariş, daha önce başlatılan projeye ek olarak gelirken, teslimatlar proje takvimine uygun şekilde yapılacak. Mia Teknoloji, bu kapsamda savunma ve güvenlik teknolojilerine dayalı faaliyetlerini sürdürmeye devam edeceğini belirtti. Savunma ve güvenlik teknolojileri, kamu kurumları ve stratejik altyapılar açısından hayati öneme sahip bulunuyor. Bu alanda faaliyet gösteren firmalar genellikle yüksek teknolojiye dayalı sistem entegrasyonu ve uzun vadeli iş ortaklıklarıyla öne çıkıyor. Mia Teknoloji’nin Aselsannet ile sürdürdüğü iş birliği, bu segmentteki güvenilirliğini ve mühendislik kabiliyetini güçlendiriyor.
TEKFEN İNŞAAT
Rusya’daki davasında temyizden olumsuz karar çıktı. Süresi içinde üst mahkemeye başvuruyor
Tekfen Holding, bağlı ortaklığı Tekfen İnşaat’ın, tamamına sahip olduğu Rusya merkezli iştiraki OOO Rusfen ile birlikte OOO Kharampurneftegaz’a karşı açtığı davada Moskova Temyiz Mahkemesi’nden olumsuz karar çıktı. İlk derece mahkemesinin davayı reddetmesinin ardından yapılan itiraz da temyiz aşamasında reddedildi ve karar onandı. Şirket, süresi içinde üst mahkemeye başvurarak kararın bozulmasını talep edecek. Söz konusu dava, Tekfen İnşaat’ın yurtdışı operasyonları kapsamında karşılaştığı hukuki uyuşmazlıklardan biri olarak öne çıkıyor. Rusya’daki enerji ve inşaat projelerinde faaliyet gösteren Tekfen İnşaat, özellikle grup içi iştirakleriyle birlikte yürüttüğü büyük ölçekli projelerde zaman zaman sözleşme kaynaklı uyuşmazlıklarla karşılaşabiliyor.
GRAINTURK HOLDİNG
Bağlı ortaklığı için yatırım görüşmelerine başladı. Halka arz süreciyle eş zamanlı yürütüyor
Graınturk Holding, faaliyetlerini stratejik olarak nitelendirdiği sektörlerde konumlandırıyor. Bu çerçevede %100 bağlı ortaklığı Özova Tarım için yabancı kurumsal bir yatırımcıyla 260 milyon dolar şirket değeri üzerinden görüşüyor. Yatırım sermaye artırımı, pay devri ya da diğer finansal yöntemlerle gerçekleştirilmesi öngörülüyor. Halihazırda Özova Tarım’ın halka arz süreciyle eş zamanlı yürütülen görüşmelerin, şirketin finansman olanaklarını güçlendirmesi bekleniyor. 2024’ün son çeyreğinde holding yapısına geçen Graınturk, gıda, enerji, depoculuk, gayrimenkul, savunma ve siber güvenlik alanlarda faaliyetlerini çeşitlendirme stratejisini sürdürüyor. Özova Tarım özelinde planlanan yatırım da grubun gıda ve tarım sektöründeki büyüme arayışını ifade ediyor.
