ŞEBNEM TURHAN
Türkiye tahvil piyasası yatırım fonlarında yaşanan kriz sonrası sarsılan güven ve likidite ihtiyacıyla boğuşurken Türk şirketlerin yurtdışı tahvil ihraçları piyasası da karıştı. Son 10 günde enerji şirketlerinin eurobondları ağır satış yedi. Uzmanlar bilançolarında yatırım fonu bulunmayan ve tasfiye sürecindeki fon portföylerinde yer almayan enerji şirketlerinde bu harekete bir anlam veremedi.
Özellikle iki şirketin eurobondları son 10 gündür satılıyor. Aydem Enerji ile GDZ (Gediz) Elektrik eurobondları satışlarla fiyat düşüşü yaşarken özellikle Gediz Elektrik’in eurobond fiyatı 10 günde 15 dolar geriledi. Uzmanlar satışlarla eurobondlarda büyük zarar yaşandığını belirtti. Aydem Enerji 2025 Ekim’de 550 milyon dolarlık 5 yıl vadeli 2.5 yıl ana para ödemesiz ve yüzde 9,875 kupon oranıyla yeşil tahvil ihracını gerçekleştirdi. İhraca iki katına yakın talep gelirken mevcut tahvillerin refinansmanı da sağlandı. GDZ Elektrik Dağıtım da Ekim 2024'te 5 yıl vadeli 400 milyon dolarlık eurobond ihraç etti, yıllık yüzde 9 faiz oranına sahip tahvilin kupon ödemeleri ise mart ve eylül aylarında yılda iki kez yapılıyor. Her iki şirketin eurobondları İrlanda borsası Euronext Dublin'de işlem görüyor.
Dün düşüşler hızlandı
GDZ elektrik dün gün içinde 2.8 dolar düşerek 77.58 dolara gerilerken, Aydem Enerji 1.77 dolar düşüşle 90.61 dolara geriledi. GDZ Elektrik eurobond faiz oranı yüzde 19,47’ye Aydem Enerji’nin de yüzde 13,46’ya yükseldi. Aydem Enerji'nin elektrik dağıtımında faaliyet gösteren şirketi Adm Elektrik Dağıtım da bu yılın başında 500 milyon dolarlık eurobond ihracı yaptı. 5 yıl vadeli yüzde 9,5 kupon oranına sahip eurobond da dün satış yedi. Faiz oranı yüzde 14,49'a yükseldi.
Aydem Yenilenebilir Enerji halka açık, Kamuyu Aydınlatma Platformu bildirimlerine göre de eurobondun kupon ödemesi başarılı şekilde gerçekleştirildi. GDZ Elektrik’in de kupon ödemesinde bir sorun görülmüyor. Son dönemde Resmi Gazete’de önceki gün yapılan düzenlemeye kadar elektrik piyasasına ilişkin yeni bir yönetmelik veya yasa değişikliği bulunmuyor. 19 Ekim tarihli Resmi Gazete’de elektrik piyasasında temerrüde düşen katılımcıların teminat yükümlülükleri sıkılaştırıldı, ödenmeyen fatura borçları da teminat çağrısı gerektiren durumlar arasına alındı. Öte yandan önümüzdeki günlerde elektrik satış fiyatlarına ilişkin güncellemenin yapılması da bekleniyor.
