Borsada piyasa değeri 15 milyar TL’yi aşan şirketlerden; net kâr marjı ve özvarlık kârlılığını %10›un üzerinde tutarak satışlarını büyüten 23 şirket bulunuyor. Bedelsiz potansiyelinin %397'lere tırmandığı bu tabloya hem büyüyen hem de kârlı kalabilen şirketler girebildi.
Borsada kimi yatırımcı şirketin sadece büyüklüğüne veya popülaritesine aldanır. Oysaki kârlılık, verimlilik ve büyüme gibi kriterlerle firmalar süzgeçten geçirildiğinde geriye sayılı şirket kalmakta. Piyasa değeri 15 milyar TL’nin üzerindeki 23 şirket boyutlarına rağmen faaliyetlerinde hantallaşmıyor. 1,79 trilyon TL büyüklüğe rağmen çift haneli kâr marjı ve özvarlık kârlılığıyla öne çıkan Aselsan veya %48›i aşan özkaynak kârlılığıyla Tera Yatırım, öne çıkan örnekler. Veriler, büyüklüğün doğru yönetildiğinde yüksek marjlarla çalışıp satışların yüksek oranda artırılabildiğini gösteriyor.
Bedelsiz potansiyeli yüksekler
Listeye giren 23 şirketten Rönesans Gayrimenkul %398 bedelsiz potansiyeliyle en yüksek orana sahip. Nisan 2024’te borsaya gelen hisse, yaklaşık bir yıl zayıf seyretti. Mart 2025’te artan ilgiyle birlikte yönünü yukarı çevirdi ve son bir ayda ivmesini artırdığı görülüyor. Şirketin portföyünde Antalya Konyaaltı ve Ümraniye’de iki önemli arsa fırsatı bulunuyor.
Çelebi, %329 bedelsiz potansiyeliyle öne çıkan bir diğer firma. Fiyatı Nisan 2025’te en yüksek 2.962 sınırına kadar çıkarken sonrasında hızla geriledi. Yılın son çeyreğinde 1.400’lü fiyatlarda taban bulurken yılbaşından bu yana yönü yukarı. Ancak yaklaşık bir yıl önceki seviyesinin çok uzağında duruyor.
Net kâr marjı yüksekler
Yeni Gimat GMYO %182 ile net kâr marjı en yüksek firma konumunda. Geçen yıl 3,1 milyar TL gelir elde ederken esas faaliyet kârını %18 büyüttü ve dönem sonunda zarardan kâra geçti. Açıkladığı 5,36 milyar TL dönem sonu net kârın satış gelirinden yüksek olmasının nedeni 993 milyon TL’ye varan taşınmaz değerleme artışı ile 1,6 milyarlık faiz geliri.
ZEYNEP'E SOR
BEKLEMEK Mİ, KADEMELİ ALMAK MI?
Beklemek; nakit gücü, zarardan kaçınma, esneklik, rahatlık. Fırsat kaçırma, enflasyon erimesi, zamanlama hatası, giriş stresi, atıl sermaye.
Kademeli almak; maliyet dengesi, risk dağılımı, güven, yatırım disiplini, trend yakalama. Sınırlı kazanç, takip zorluğu, stres, yavaş süreç.
Romanya pazarına yeni yatırımda bulunmak yerine, sermayesini alıp çıkmayı seçti
Garanti Bankası Romanya’da büyümek yerine oradan çıkmasının sebebi nedir? ● İsmet Toprak
İsmet, Garanti Bankası, Hollanda'daki iştirakleri üzerinden sahip olduğu Romanya'daki banka ve finansman şirketlerini 591 milyon euroya Raiffeisen Bank’a sattı. Ticarette her pazarda bayrak dalgalandırmaktan ziyade, sermayeyi en yüksek getiri sağlayan alanlara yönlendirmek önemlidir. Romanya gibi konsolidasyonun hızlandığı ve ölçek ekonomisinin şart olduğu rekabetçi bir pazarda, kârlılığı ve payı büyütebilmek yeni yatırımları gerektirir. Banka böylesi bir yatırım yerine yaklaşık 600 milyon euroluk nakit sağlamayı tercih ettiği anlaşılıyor.
Bu yıl restoran ağını %10 büyütmeyi hedeflerken satış kanallarını çeşitlendirecek
Tab Gıda yılın ilk üç ayında düşürdüğü kârını ilerleyen çeyreklerde toparlar mı? ● Ayhan Işık
Ayhan, geçtiğimiz yıl gelir ve kârını bir miktar artıran Tab Gıda, 2026’nın ilk çeyreğinde satışlarını artırsa da dönem sonu kârını %45 düşürdü. Bunda enflasyonist gider baskısının önemli bir etkisi bulunuyor. FAVÖK rakamının %16 büyümesi ana iş modelinin ve müşteri trafiğinin güçlü kaldığını işaret ediyor. Şirket, 2026’da restoran ağını %10 büyütmeyi hedeflerken franchise modeline ağırlık verecek. Satış kanallarını artırarak enflasyonun üzerinde %8-10 oranında ciro büyümesi hedefliyor. Bunu başarması halinde dönem sonu kârı da yukarı çıkabilir.
YATIRIM FONLARI
RBA katılım ilkelerine uyumla altına yatırım yaparak %62 getiri elde etti
Albaraka Portföy’ün yönettiği Bereket Vakfı’na Destek Altın Katılım Fonu (RBA)’nın fiyatı geçtiğimiz ocakta en yüksek 25,44 TL’ye kadar çıktı. Sonrasında kademeli düşüş yaşadı ve şimdilerde 21,69 TL seviyesinde. Şubatta hacmi en yüksek seviyesi 3,58 milyar TL’ye çıkarken nisanda 2,31 milyar TL’ye geriledi. RBA’nın portföyünün %97,23’i kıymetli maden, %1,62’si kira sertifikasından oluşuyor. Martta yüksek miktarda nakit çıkışı yaşanırken nisanda 102,8 milyon TL ile çıkış sürdü. Yüzde 10,64 doluluk oranına ve 6.480’e gerileyen yatırımcısı ile ilgideki düşüşe işaret ediyor. Stratejisi katılım ilkeleriyle uyumlu altına yatırımı olan RBA, faize duyarlı yatırımcıya hitap ediyor. Son bir yılda %61,74 getiri gerçekleştirirken aynı sürede altın fonların ortalama yükselişi %57,38 seviyesinde gerçekleşti.
TAHVİL
Fikret Petrol Ürünleri, piyasadan %53,96 bileşik faizle 100 milyon TL borçlandı
Fikret Petrol Ürünleri, 29.04.2026 tarihinde finansman bonosu ihracını tamamladı. Toplam tutarı 100.000.000 TL olan bononun yıllık basit faizi %48, bileşik faizi %53,96 olarak belirlendi. 177 gün vadeli ve tek kupon ödemeli bono, 23.10.2026 tarihinde itfa edilecek. Kupona isabet eden faiz oranı %23,28 düzeyinde. 29 Nisan itibarıyla TLREF %39,99 seviyesinde bulunuyor. Bununla birlikte Fikret Petrol’ün sunduğu %48 basit faiz, TLREF’in yaklaşık 8,01 puan üzerinde yer alıyor. Şirketin belirlediği oran, piyasa koşullarıyla kıyaslandığında yatırımcı açısından makul bir getiri seviyesi olarak değerlendirilebilir. İhraç, şirketin kısa vadeli finansman ihtiyacını destekleyecek. Bono, piyasada TRFFKRTE2616 ISIN kodu ile işlem görecek.
ŞİRKET PANOSU
Şirket haberlerinde bugün önemli ne var?
HAT-SAN GEMİ
Yalova’daki tersane sahasına GES kuruyor. Ödemeler taksitler halinde yapılacak
Hat-San Gemi, Yalova’daki tersanesinin enerji ihtiyacını karşılamak amacıyla yurt içinde yerleşik bir firmayla GES kurulum sözleşmesi imzaladı. Toplam 2.113 kWp kapasiteye sahip proje 697,4 bin dolara mal olacak ve ödemeler taksitler halinde yapılacak. Yatırımla şirketin operasyonel giderleri azaltılarak enerji maliyetlerinin daha öngörülebilir bir yapıya kavuşturulması hedefleniyor. Tersanecilik gibi ağır sanayi operasyonlarında enerji tüketimi, üretim maliyetlerinin önemli kısmını oluşturuyor. GES’in devreye girmesi şirketin performansını destekleyecek.
KALYON GÜNEŞ TEKNOLOJİLERİ
Yıllık gelirinin %6’sı kadar sipariş aldı. Tahsilat ikinci yarıya kadar tamamlanıyor
Kalyon Güneş Teknolojileri, yurt içindeki firmayla 505,6 milyon TL’ye güneş enerjisi paneli satış sözleşmesi imzaladı. Anlaşma kapsamındaki panellerin teslimatları ve elde edilecek gelirin tahsili yılın ilk yarısına kadar tamamlanacak. Bedel firmanın yıllık gelirinin %6,23’ü seviyesinde. Sözleşme tutarının 2026 yılının ilk yarısına kadar hasılata yansıyacak olması, şirketin önümüzdeki altı aylık bilanço döneminde satış geliri kaleminde öngörülebilir taban artış yaşanacağını işaret ediyor. Birkaç aya yayılacak hızlı teslimat, likidite pozisyonunu güçlendirecek.
MARGÜN ENERJİ
Denizli ve Manisa’daki 9 jeotermal kaynak ruhsatının resmi işlemlerini tamamladı
Margün Enerji, yenilenebilir enerji portföyünü genişletme hedefi doğrultusunda Denizli ve Manisa’daki toplam 505 MWm potansiyelli 9 jeotermal kaynak ruhsatının devir işlemini tamamladı. Söz konusu yatırımları yönetmek üzere 100 milyon TL sermayeli yeni bir şirket kurulurken, tesislerin faaliyete geçmesiyle YEKDEM kapsamında 15 yıl boyunca devlet alım garantisinden yararlanacak. Santrallerden ilk beş yılda yerli katkı ilavesiyle yıllık 462 milyon dolar satış geliri ve 370 milyon dolar FAVÖK elde etmeyi öngörüyor. Margün, uzun vadeli döviz bazlı nakit akışı sağlayacak.
HİSSEDEKİ FON PAYLARI
Suwen nisanın ikinci yarısından bu yana satış ağırlıklı. Fonlar da hafif satıcılı
Suwen Tekstil’de fonların satış işlemleri bir miktar daha fazla önde. Portföylerdeki miktar %0,11 ile toplamda 102,3 bin lot azalarak 89,18 milyona indi. Hisseyi bulunduran fon sayısı 28’den 26’ya indi. ZVO fonu 584,7 bin lot ile en fazla satışı yaparken, KIS fonu 1,75 milyon lot ile en çok alımı gerçekleştirdi. Suwen için bugüne kadar 1 aracı kurum öneride bulunurken model portföyüne alan olmadı. Tacirler Yatırım 16 TL ile hedef beklentisini paylaşırken verdiği fiyat %85,83 potansiyel getiri anlamına geliyor.
